蓝鲸新闻8月13日讯（记者 郝妍）备受关注的巴奴火锅上市进程并不顺利。
近日，巴奴国际收到证监会关于本次境外上市的备案反馈意见，涉及公司股权架构、数据安全、分红合理性等三大类共9个方面。其中要求巴奴国际补充说明未认定韩艳丽为共同实际控制人的原因及合理性，结合公司负债等情况说明实施分红的合理性，以及在分红情况下本次上市融资的必要性等。
巴奴毛肚火锅起步于2001年河南安阳，创始人为杜中兵。根据招股书，杜中兵及其配偶韩女士通过D&H（BVI）LTD持有公司已发行股本的75.26%，通过BANU UNITED LTD持有公司已发行股本的8.11%，合计控制公司约83.38%的投票权，对公司有绝对掌控力。番茄资本则持有巴奴火锅7.95%的股份。
今年1月，也是巴奴国际递交招股书的前五个月，公司向股东宣派股息7000万元，若以投票权粗略计算，杜中兵家族分得超过5800万元。
2022-2024年，其收入分别为14.33亿元、21.12亿元和23.07亿元，2025年第一季度收入7.09亿元。利润层面，2022年净亏520万元，2023年扭亏为盈，净利润1.02亿元，2024年净利润增长至1.23亿元。2025年第一季度净利润0.55亿元。
一直以来，巴奴火锅都被外界与海底捞做对比，近日杜中兵在接受采访时表示：“我尊重的对手是海底捞，依然是海底捞。我尊重的是在大家的服务意识还没有那么强的时候，他们竟能把顾客的鞋擦得光亮。”但同时他也表示，火锅行业的终极战场在于产品。
除了“海底捞”，“价格”也是一直以来围绕在巴奴火锅身上的舆论标签。此前巴奴火锅曾因创始人杜中兵在直播时表示“月薪5000你就不要吃巴奴”引发争议。根据招股书，截止2025年3月31日，巴奴毛肚火锅顾客平均人均消费为138元，虽然较上年同期的148元下降了10元，但在整个火锅行业依然算得上“高”。据窄门餐眼数据，海底捞人均消费为100.86元，珮姐老火锅人均105.61元，怂火锅人均仅97.88元。
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